La France perd son triple A : quelles conséquences ?

Par Marion Roucheux
Publié le 13 janvier 2012

La France perd son triple A : quelles conséquences ?
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Standards & Poor's va dégrader la note de la France dans la soirée. L'Allemagne, la Belgique, les Pays-Bas et le Luxembourg sont épargnés. A cette annonce la bourse de Paris est brusquement tombée dans le rouge. Le point avec Christophe Blot, économiste à l'OFCE*.

 

Terrefemina : Selon une source européenne gouvernementale citée par Dow Jones Newswires, S&P dégrade la note de la France. Quelle est votre réaction face à cette annonce ?

Christophe Blot : Cela n’est pas réellement une surprise. En effet, la menace de la perte du triple A planait sur la France depuis plusieurs mois, les agences avaient d’ailleurs mis la France sous surveillance. Les annonces montraient que cette décision de dégradation allait intervenir incessamment sous peu. D’ailleurs la réaction des marchés ne montre pas de mouvement de panique. Les marchés interprètent certes cette décision comme une mauvaise nouvelle, mais ils l’avaient en partie anticipée. La France reste dans le club des pays qui ont les meilleures notations. En la faisant passer de triple A à double A, J&P ne la positionne plus dans les meilleurs élèves, mais la situe toujours parmi les bons élèves. Cette perte du triple A ne signifie absolument pas que la France est en situation de faillite ou que sa dette n’est pas soutenable.

 

TF  : Les observateurs se focalisent-ils trop sur les jugements des agences de notation ?

C.B. : Il est vrai que le triple A est devenu une sorte d’indicateur qui cristallise tout, qui représenterait à lui seul la santé économique et financière d’un pays. Or avant tout il y a d’autres indicateurs qui révèlent l’état d’un pays : le chômage, la croissance, etc. L’évolution des taux et des spreads (écarts de crédit) laissaient prévoir depuis longtemps déjà que la France risquait de voir sa note baissée d’un cran. Si l’agence S&P a dégradé la note française, ce n’est pas parce que la situation s’est soudainement dégradée : elle prend simplement acte de la crise et considère que la France a des efforts à faire en matière de finances publiques.

 

TF : La France peut-elle récupérer son triple A ? Quelles mesures va-t-il falloir prendre ?

C.B : La France pourra voir sa note rétablie si S&P juge qu’elle prend des mesures fiables pour diminuer le déficit et également si la croissance s’accélère à nouveau en 2012. Les mesures à venir seront scrutées par les agences de notation qui jugeront la situation française. Il est difficile de prévoir si la France récupérera son triple A avant la fin de l’année. Cela dépendra de sa capacité à articuler la nécessité de réduire le déficit et la nécessité de soutenir la croissance en période de chômage élevé. L’élection présidentielle sera primordiale : les agences évalueront la crédibilité des propositions du prochain chef d’Etat en matière de finances publiques et de croissance. D’ailleurs, si Standard & Poor’s a dégradé la note française, ce n’est pas le cas des autres agences de notation, comme Fitch. Il se peut en effet qu’il y ait parfois un écart d’un cran entre les notations des différentes agences.

*OFCE : Observatoire français des conjonctures économiques

Crédit photo : AFP

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14 commentaires

angelabeille - 13/01/12 17:59
Je ne comprend rien a cette histoire de triple A, dont j'entend parlé tout le temps depuis quelques mois. On verra bien ce que cela donnera, mais je pense que ce n'est pas non plus dramatique : tout le monde veut que la situation économique redémarre ! Et le triple, double ou simple A n'y sera pour rien. On veut notre pouvoir d'achat augmenter !
naty44190 - 13/01/12 18:46
ça me rassure , je ne suis pas toute seule à ne rien comprendre a ce triple A ,donc le peux que j'ai compris maintenant on est en double A
jeant - 13/01/12 22:14
Le triple A est une sorte de note donné par des agences à la France pour donner une idée du risque que prennent les marchés en prêtant de l'argent à la France. Triple A signifie aucun risque. Mais remarquons de toute façon que ces notes ne valent pas grand chose: Les USA avaient le triple A lors de la crise de 2008 et malgré son triple A (jusqu'à ce soir) la France empruntait à un taux élevé correspondant à triple B (6 crans en dessous de triple A)
franmic64 - 14/01/12 01:06
La première conséquence est visible ce soir : la bourse de Paris s'effondre face à ce recul prévisible depuis quelques semaines. Quant à L'Allemagne, elle est épargnée.
mya941 - 14/01/12 10:22
Tous les capitalistes ayant mis à la bourse pleure et commence vraiment à avoir peur, mais que va devenir notre pays des droits de l'homme ?
sandrine6405 - 14/01/12 21:24
Les politiciens et les économistes l'avaient annoncés, ce n'est pas vraiment une surprise, maintenant ils doivent se mettre au travail et pour de vrai cette fois !
country33 - 15/01/12 09:21
Jeant a bien résumé les choses , mais c'est vrai que ça fiche la trouille à tout le monde alors que la moitié des Français n'ont même pas compris en quoi ça consistait et quels en sont les tenants et aboutissants.
mamaille - 15/01/12 21:14
ne nous inquiétons pas trop, les notes sont données par les USA , et ils s'en sortent depuis 2008
fidjikelyna - 16/01/12 07:12
oui je suis d'accord avec toi Jeant, mais ils adorent foutre la trouille aux gens, attendons un peu pour voir
vegasplump - 16/01/12 13:22
Comme le dit Christophe Blot, cette notation n'est pas le seul indicateur du bon fonctionnement d'un pays, il en existe d'autres beaucoup plus pertinents, la preuve en est que même entre différentes agences de notation il existe des différence de jugement!
jujuleretour - 16/01/12 21:57
cela ne touchera pas la population , c est une agence independante , le citoyen ne risque rien ,,,,,
country33 - 30/04/12 10:56
On est pas près de récupérer le A perdu ces temps ci car pour le moment ce sont les élections et on attendra le 6 mai.
rosemary - 29/07/12 10:26
Bien là on va pas tarder à arriver encore bien plus bas que le A, franchement je ne sais pas vous mais moi je commence à avoir sacrément peur.
country33 - 15/08/12 10:23
Moi je pense qu'on est bien mal parti car la dette d ela France est en train de continuer à courir et tout à l'heure on va arriver au même point que l'Espagne...Ca fait peur.

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